当前金融创新的内涵与发展

时间：2023-04-01 03:52:57 金融毕业论文我要投稿

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当前金融创新的内涵与发展

　　摘要：随着全球经济一体化的发展，金融市场国际化逐步形成，各国在金融创新上加大了力度，对世界金融业的发展与改革都产生了极为深刻的影响。本文在分析金融创新的动因与内容的基础上，提出由于金融创新也会导致金融风险，因此必须加强金融监管，并对中国的金融创新发展进行了阐释。

　　关键词：金融创新;动因;金融风险;金融监管

　　金融创新是指便于获得金融信息、金融交易和支付方式的技术进步，以及新的金融工具、金融服务、金融组织和更发达、更完善的金融市场的出现。对金融创新，我们应当从3个层面来理解：宏观层面的金融创新将金融创新与金融史上的重大历史变革等同起来，认为整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史，正是金融创新推动了金融业的重大发展;中观层面的金融创新可以分为金融技术创新、金融产品创新以及金融制度创新;微观层面的金融创新仅指金融工具的创新。

　　一、金融创新的动因

　　1.内在动因。金融机构的内在动因在于内在利益的驱动。主要包括以下几点：

　　(1)利润驱动创新。金融机构主要以降低交易成本创新、提高经营效率创新、增强流动性创新和金融产品创新为主要手段来获得利润。

　　(2)规避风险创新。在浮动汇率制下，汇价不稳定，不仅给世界经济带来较大风险，也使金融机构的经营面对着较大风险。市场化利率水平的骤然升高、下降和不规则波动性加剧了金融机构的脆弱性。世界经济的微观主体包括金融机构都需要有创新的金融工具规避这些风险。

　　(3)规避管制创新。金融管制的目的是为了保证整个金融体系的稳定和金融机构的经营安全，而金融创新多是为了逃避管制，直接创立新的金融工具，并广泛推广，从而获得超额利润。

　　2.外在动因。金融机构的外在动因是指金融机构创新系统外部的因素。它是金融创新的条件，通过推动、驱动等方式最终转化为创新的内在动因，对商业银行金融创新产生推动作用。

　　(1)需求驱动创新。在现代信息技术发展和商业银行服务综合化、全能化的趋势下，客户对商业银行提出了更为多样化的服务要求。消费者需要方便、低廉、优质、高效、多样化的金融服务，包括传统银行服务、新型保险、证券投资、理财等服务。另外信息技术的日新月异也刺激了企业客户需求目标的提高，银行客户需求的多元化和高层次性，这些都导致了金融创新呈现出良好的发展趋向。

　　(2)科学技术的进步。当前计算机和通信技术的改善，是导致金融服务和金融产品供给条件发生变化的最重要的源泉，它有力地刺激了金融创新。计算机和通信技术的改善进一步改善了市场获得证券信息的能力，提高了业务处理的速度以及客户获得产品和服务的便利性。金融电子化给金融业运作带来的变革主要体现在两个方面：一是以自动处理方式代替了人工处理方式，降低了信息管理费用;二是以自动渠道来转变客户享受金融服务和金融产品的方式。

　　(3)竞争决定创新。随着世界经济一体化进程的加快，金融机构不仅面对着激烈的国内同业竞争，还面对着强大的国际竞争。面对严峻的考验，金融机构要想在激烈的竞争中立于不败之地，就必须改善经营机制，进行金融创新，通过产品创新、业务创新、管理创新、组织创新等手段来增强和提高综合竞争力，并保持原有的市场地位或占有新的市场。

　　二、金融创新的内容

　　金融创新的主体是金融机构和金融管理当局;金融创新的根本目的是金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑。金融创新的内容包括金融制度创新、金融组织机构创新、金融管理创新、金融市场创新以及金融工具的创新，其中，金融工具创新构成金融创新的核心内容。

　　1. 新技术应用导致新业务层出不穷

　　美国花旗银行公布的一份金融消费白皮书中指出了当前和未来10大金融业务发展的新趋势，主要包括：自助式服务、全天候服务、居家理财、跨国金融产品、综合金融产品、无实体金融产品、全方位金融服务、百货化金融产品、个人化的家庭银行、无现金社会等。

　　2. 金融工具不断创新

　　(1)股票类创新。股票是所有权的代表，传统的股票主要有普通股和优先股。由于创新，股票出现了许多变种，以优先股为例，有可转换可调节优先股、可转换可交换优先股、再买卖优先股、可累积优先股、可调节股息率优先股、拍卖式股息率优先股等。

　　(2)债务工具类创新。债务工具对借款人来说是债务凭证，对放款者来讲是债权凭证。最早的债务工具是借据，紧接着出现的是商业票据，以后又出现了银行票据和企业、政府发行的各种债券。由于创新，债务工具又发生了许多新变化。

　　(3)衍生金融产品。衍生金融产品是由基础金融工具派生出许多具有新的价值的金融产品或金融工具，如期货合同、期权合同互换及远期协议合同。

　　三、金融创新、金融风险与金融监管

　　1.金融创新具有转移和分散金融风险的功能

　　金融创新可以分散和转移个别风险，在微观上降低某个经济主体的风险，同时却使相互交易的经济主体的风险增加了，而整体风险并没有消除。例如，期权、期货、远期等都是由交易的一方承担市场风险，而另一方却享受收益。

　　2.金融创新活动同时加大了金融风险

　　金融创新虽然具有转移和分散金融风险的功能，却无法消除整体风险，而只是分散和转移了个别风险，所以，金融创新只是在微观上降低了风险，但金融体系的总体风险并未因此而减少。一是增加了金融业的脆弱性，由于银行的对外负债增长快速扩张，大规模资本流入使银行的流动性出现大幅度摆动，银行贷款膨胀和收缩时期交替出现，可能导致金融危机的爆发，金融体系的脆弱性大幅度上升。二是增加了金融业的系统风险，由于高收益和高风险并存的新型金融工具和金融交易产生，衍生工具的虚拟性特性使金融市场成为一个充满不确定的市场，当金融产品价格发生波动时，可能出现虚拟资本市场价格数倍甚至数十倍于原生资本市场价格而膨胀的现象，一旦消肿必定引起金融动荡，增大整个金融体系的风险。三是增加了金融业的表外风险，金融创新中涌现出如贷款承诺、借款担保、备用信用证等新型表外业务，业务发生时银行并无资金外借，但银行承担的潜在风险一旦转变为现实风险，将给金融机构造成巨大的损失。

　　3、必须加强金融监管

　　综观世界各国，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的管制。经济学家凯恩(Kane)认为，严格的管制会促使金融机构通过创新金融产品来规避监管，而金融创新又进一步促使监管部门通过制定新的法规来将新产品纳入监管范围，于是又有新一轮的创新。

　　金融监管就是政府为了经济金融体系稳定、有效运转，以及经济主体的共同利益要求，通过金融主管机构或建立专门的金融监管机构，依据法律和规定对金融体系中各金融主体和金融市场实行监督和管理，确保金融主体间的公平竞争，推动金融业有秩序地运转和健康地发展。

　　第一，金融监管体系。包括3个方面的内容：金融监管的法律制度体系、金融监管的组织体系和金融监管的执行体系。法律制度体系从法律制度的角度界定了金融监管过程中有关当事人的法律地位，规定每一方当事人在金融监管过程中的权利和义务;组织体系从当事人自身行为的角度展现出有关各方在金融监管过程中的互动关系，说明当事人出于本能或者在外部刺激下可能作出的反应以及对其他当事人的影响;执行体系描述的是金融监管者具体实施某项监管时的手段、步骤和做法。在实际的金融监管过程中，金融监管体系的这三个方面往往是同时存在并发挥作用的。

　　第二，金融监管的手段。确定金融监管的目标之后，需要有监管的手段。金融监管是对金融机构及其金融行为的干预和规范，因此，金融监管手段从其干预和规范的效力分为法律手段和行政手段。很明显，在一个法制社会里，最基本的手段是法律手段。例如各国政府都从法律上规定各种不同金融机构的最低资本金要求，美国法律规定支票存款不能支付利息等。但是，仅靠法律手段是不够的。因为，法律只能对大的框架进行规定而无法详细规定各种细节。金融市场随时都在变化之中，特别是在市场机制发挥作用有限的市场，配之以行政手段和稽核检查手段就更能够做到对金融机构的行为进行比较及时的干预和调节。

　　四、中国金融创新的动因

　　随着我国经济的发展和金融体制改革的不断深化，以及与世界经济一体化进程的加快，金融服务的需求量不断扩大，需求层次不断提高，金融创新因此进入新的发展时期。特别是我国加入WTO以后，金融业的全面开放导致外资金融机构广泛介入我国金融市场，它们直接带来金融创新业务，竞争的加剧也迫使国内金融机构加快创新步伐。同时，受国际金融发展趋势的影响，我国金融管制也会趋于放松，宽松的外部环境也会推进金融创新的发展。

　　当前，我国各类金融机构创新活动和形式多种多样，使人眼花缭乱。进一步探究其本质动因，主要有两点：

　　第一，为了突破我国现有的利率管制，以达到争夺、分流银行储蓄资金和争夺市场份额的目的。

　　第二，为了突破严格的分业限制。我国目前实行严格的分业经营、分业管理的体制，过于严格的分业限制形成了金融机构所服务市场的分割，通过金融创新可取得资金融通便利。

　　参考文献：

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