证券公司资产证券化会计确认论文

时间：2022-10-09 01:36:47 金融毕业论文我要投稿

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证券公司资产证券化会计确认论文

　　证券公司资产证券化会计确认论文[1]

证券公司资产证券化会计确认论文

　　摘要：本文从传统资产证券化角度着手，介绍了证券公司资产证券化定义、特点和我国资产证券化会计确认的方法，最后提出了对我国资产证券化会计确认的选择及建议。

　　关键词：资产证券化;会计确认;后续涉入法

　　一、证券公司资产证券化的概述

　　(一)证券公司资产证券化的概念。

　　证券公司资产证券化业务是指发起人将缺乏流动性，但具有某种可预测现金收入属性的资产或资产组合出售给特定的发行人，或者将该基础资产信托给特定的受托人通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证在资本市场上出售变现该资产支持证券的一种结构性融资手段。

　　证监会定义的证券公司企业资产证券化业务是指证券公司以专项资产管理计划为特殊目的载体，以计划管理人身份面向投资者发行资产支持受益凭证，按照约定用受托资金购买原始权益人能够产生稳定现金流的基础资产，将该基础资产的收益分配给受益凭证持有人的专项资产管理业务。

　　(二)证券公司资产证券化的特点。

　　在证券公司资产证券化业务中，企业与投资者之间不直接形成融资关系，而是企业将能够产生稳定现金收入的自有优质资产独立出来作为基础资产，通过证券公司设立专项计划向投资者发售受益凭证获得资金，并以基础资产产生的现金收入向投资者偿付本息的一种融资形式。

　　其受益凭证有明确的期限和稳定收益率，具有固定收益产品性质;受益凭证可分为优先级和次级两种，其作用在于向投资者明示风险收益差别;优先级受益凭证享有优先分配基础资产收益的权利;该融资方式主要特征在于实现表外融资、优化资本结构、提高资产流动性等。

　　二、资产证券化会计确认的方法

　　随着《企业会计准则第23号―金融资产转移》和《信贷资产证券化试点会计处理规定》(以下简称《规定》)等规定的颁布，又借鉴国际会计准则，我国引入了风险与报酬分析法、金融合成分析法及后续涉入法三种终止确认的方式，作为金融资产终止的判断标准。

　　(一)风险与报酬分析法。

　　风险与报酬分析法强调的是“所有权”，在资产证券化业务中，由风险与收益是否被转让作为衡量会计确认的标志。

　　国际会计准则委员会于1991年公布第40号征求意见稿《金融工具会计》首次明确提出的，以风险与报酬作为金融资产和金融负债终止确认标准。

　　这种方法认为风险和报酬是一个不可分割的整体。

　　资产证券化发起人在把风险和收益全部转移给受让方后，可视为销售业务处理，将资产从在资产负债表中消除，所获得的资金作为收入计入损益表中并同时确认相关损益。

　　如果还保留部分风险和收益仍然要视为担保融资业务处理，证券化资产组合仍然保留在资产负债表中，所募集的资金作为负债处理。

　　(二)金融合成分析法。

　　金融合成分析法强调的是金融资产的“控制权”，即是以控制权转移为证券化资产会计确认的前提。

　　美国财务会计准则委员会于1996年颁布的第125号财务会计准则提出的，金融合成分析法将资产证券化合约视为标的物，其所有权决定会计处理方法。

　　若证券化合约与原有资产剥离后，其所有权仍然由发起人控制，则视为销售业务，进行表外处理，反之，则进行表内处理。

　　(三)后续涉入法。

　　后续涉入法从证券化资产的特征出发，将资产证券化合约视为可分割的部分，提出了“部分销售”的观点。

　　国际会计准则理事会于2002年发布的IAS39修改意见的征求意见稿提出的，对证券化资产终止确认标准作为重大的修改，提出以没有后续涉入代替控制权转移为核心的后续涉入法，为资产证券化会计确认提供了新的方法。

　　若资产证券化合约出售后，发起人能够对其进行后续涉入处理，则将这部分发起人可介入的资产作为担保融资业务进行表内处理，而发起人无法不干涉的那部分资产作为销售业务处理。

　　三、我国资产证券化会计确认方法的选择及建议

　　在《规定》中将资产证券化会计确认的几种方法融为一体，坚持实质重于形式原则，采用风险与报酬分析法;以与资产相关的风险和报酬是否转移为首要判断标准，若与资产相关的风险和报酬既没有保留也没有转移的情况下，可采用金融合成分析法;若发起人保留了控制权，则根据后续涉入程度进行会计确认，采用后续涉入法。

　　我国《企业会计准则第23号―金融资产转移》规范了证券化资产终止确认的标准，充分借鉴了国际上比较成熟的做法，有一定的可操作性，但其仍然存在内在的缺陷，建议从以下几个方面进行改进。

　　首先，提高会计信息的一致性及实务中的可操作性。

　　为此我国应该在会计准则中进一步明确各种方法的使用标准以减少方法选择上的随意性。

　　其次，细化各种方法的具体要求。

　　在风险与报酬分析法中，《规定》中仅仅给出了95%的定量指标，应当充分考虑质量因素，在我国资产证券化的操作指南中加入定性因素，坚持“实质重于形式”原则。

　　以与资产相关的风险和报酬是否转移为判断标准的，在金融分析法中需要职业判断来界定“控制权”，在后续涉入法中对“发起机构面临的风险水平”的确定同样如此，而我国会计人员对资产证券化的了解参差不齐，直接影响到会计信息质量，所以，细化对这种职业判断的规则是必不可少的。

　　参考文献：

　　[1] 丁辰晖. 企业资产证券化会计处理问题探析 [J].时代金融，2012.

　　[2] 李岚. 资产证券化及相关会计问题探讨 [J].商业时代，2012.

　　资产证券化中的会计确认问题研究[2]

　　摘要：关于资产证券化下的会计确认问题，首先要辨明其会计处理立场，在此基础上方能对适用方法做出正确的选择。

　　本文从介绍资产证券化流程及其交易特点着手，比较分析了国际上在资产证券化的不同发展阶段选用的会计确认方法的差异性，并结合我国目前的资产证券化发展状况，提出对我国企业会计准则中的资产证券化会计确认方法的改善建议。

　　关键词：资产证券化会计确认

　　资产证券化是资本市场发展到一定阶段的产物，属于典型的金融创新品种。

　　因而它也遭遇到金融衍生品的共性问题，诸如会计属性的确认、计量及会计风险的防范等。

　　会计是对资产经济活动的客观反映，做好资产证券化会计确认，才能善用其优点，预防其弊端。

　　要做好资产证券化会计确认首先要认清资产证券化业务流程及其交易特点。

　　资产证券化业务流程及其交易特点

　　自1970年美国政府国民抵押协会首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券—房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化(Asset Securitization)已经成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展。

　　具体而言，它是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中的风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。

　　简而言之，就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司(SPV：SPVcial purpose vehicle)，SPV以资产为支撑发行证券，并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。

　　其中，最先持有并转让资产的一方，为需要融资的机构，整个资产证券化的过程都是由其发起的，称为“发起人”(originator)。

　　资产证券化的主要特点在于，在将资产进行证券化后，此次行为的发起人可以将原本流动性比较差的资产转化为流通性比较强的证券，这一举措可以有效提高企业资产的流动性和使用率，进而也进一步扩大了企业的融资渠道。

　　资产证券化与其他融资方式相比，最主要的特点在于其参与主体比较多，交易的过程较为复杂、后续结果存在不确定性，也正是这些特点，造成了资产证券化的参与者将面临巨大风险，同时，证券化的发起人的利益相关者也面临一定的风险。

　　如何进行资产证券化会计确认，以达到对资产证券化过程的监督，进而有效的防范风险，保护相关者利益成为资产证券化发展中亟待解决的技术难题。

　　国际惯例关于资产证券化会计确认的研究

　　就资产证券化在美国的发展历程，和在国际资本市场上的重要角色，国际会计准则理事会(International Accounting Standards Board，简称IASB)和美国财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board，简称FASB)均对资产证券化会计确认进行了深入的研究和探讨，并在此基础上归纳出会计确认的三种方法，即风险与报酬分析法、金融合成分析法和后续涉入法。

　　除此之外，本文认为信息披露也对资产证券化的会计确认十分重要。

　　(一)风险与报酬分析法

　　国际会计准则委员会于1991年发布了第40号征求意见稿，首次提出风险与报酬分析法(Risk and Rewards Approach)。

　　按照风险与报酬分析法，作为资产证券化发起人，如果仍保留证券化资产的风险与报酬，那么资产证券化交易应视为有担保的融资，不能终止确认该证券化资产，该项资产仍体现在发起企业的资产负债表的资产方;通过证券化所募集的资金应被确认为发起人的负债，体现在其资产负债表的负债方。

　　如果发起人转让了证券化资产的风险与报酬，那么应确认为“资产出售”，终止确认证券化资产，即该项资产不在属于发起人企业，不体现在其资产负债表上;所募集资金作为一项资产转让收入，体现在利润表上，并同时确认相关损益。

　　风险与报酬分析法对于资产证券化的会计确认标准集中于“风险与收益”的归属上。

　　(二)金融合成分析法

　　金融合成分析法(Financial Component Approach)是在美国财务会计准则委员会1996年颁发的125号财务会计准则中提出的。

　　这一方法认为作为以合约形式存在的金融资产具有可分割性，每一个组成部分都可以作为独立项目进行确认。

　　在金融资产出售过程中，应将已经确认的金融资产的再确认和终止确认问题与金融资产转让合约的金融工具的确认问题区分开来，通过对转让后所产生的资产和负债的各个组成部分来分析金融资产转让的本质。

　　发起人所保留的部分风险和报酬可看做是转让合约的产物，应按新的工具予以确认。

　　金融合成分析法认为资产转移的确认取决于发起人是否放弃证券化资产的控制权而非交易的形式。

　　金融合成分析法的核心在于控制权决定资产证券化业务做销售处理还是融资处理，而并不像风险与报酬分析法那样强调资产所有权与风险。

　　(三)后续涉入法

　　国际会计准则理事会在2002年发布的IAS39修改意见的征求意见稿中提出了后续涉入法(Continuing Involvement Approach)。

　　对于资产证券化发起人会计确认这一问题，IASB提出以“没有后续涉入”作为证券化资产终止确认的判定标准，称之为“后续涉入法”。

　　后续涉入法要求：不考虑其后续涉入的程度，只要发起人对证券化资产的全部或部分存在后续涉入，则与后续收入有关的那部分资产应作为担保融资处理，不予终止确认;不涉及后续涉入的那部分资产则应终止确认，视为销售。

　　由此看来，一项资产转让可能导致一部分资产被终止确认，而另一部分资产未被终止确认。

　　后续涉入法将转让者对所转移的资产是否有涉入作为终止确认的判断标准，只需解决有还是没有，不需要解决有多少程度的问题，避免了对涉入程度的判断，应用起来较为简单清晰，具有很强的可操作性。

　　(四)信息披露

　　在资产证券化过程中，为了揭示投资风险，应对证券化资产的收益和控制权进行合理披露。

　　鉴于此，国际会计准则委员会对资产证券化的披露做出了详尽的规定，在IAS139中指出“如果企业进行证券化或签订了回购协议，则应就发生在当前财务报告期的这些交易和发生在以前财务报告期的交易形成的剩余留存利息进行单独披露，披露的内容包括：这些交易的性质和范围，包括相关担保的说明、有关用于计算新利息和留存利息公允价值的关键假设的数量信息;金融资产是否已终止确认”。

　　为了能够让投资者增进理解资产负债表内和表外金融工具对企业财务状况、经营业绩和现金流重要性的信息，帮助评价与这些金融工具相关的未来现金流量的金额、时间和确定性，除了提供判断特定金融工具余额和交易的特定信息外，IASB还鼓励企业提供关于金融工具的使用范围相联系的风险、所服务的经营目的和评述等相关信息。

　　为了加强对证券化资产的披露，美国财务会计准则委员会也对此做出了规定，SFAS1140中新的披露准则不仅要求企业披露资产证券化有关的会计政策、数量、现金流量、确定保留权益公允价值的关键假设以及公允价值对关键假设变动的敏感程度，还要求企业披露以下几项内容：静态资产组合的现状及预计的损失;反映由于提前支付、损失及折扣率的不利变化可能对保留权益的公允价值减低的重点测试;本期内证券化特殊目的主体与转让人之间全部的现金流量;转让人所管理的表内和表外资产中期末拖欠债务及本期的净信用损失。

　　对我国目前资产证券化会计确认准则的评析

　　我国2006年颁布的《企业会计准则第23号—金融资产转移》第二章中对金融资产转让终止确认的判断标准是：首先看所有权上所有的风险与报酬是否已经转移，在既没有转移也没有保留该金融资产所有权上几乎所有的风险与报酬的情况下，再以“控制权”作为判断标准，转让者不再保留控制权，该资产作为销售处理，如果转让者保留了控制权，按继续涉入程度确认一项金融资产。

　　从中可以看出我国的资产转让终止确认综合了“风险报酬分析法”、“金融合成分析法”、“后续涉入法”思想，在充分借鉴了国际会计准则的基础上进行了整合。

　　如新准则第23号总则第3条提及的“企业对金融资产转入方具有控制权的，除在该企业财务报表基础上运用本准则外，还应当按照《企业会计准则第33号—合并财务报表》的规定，将转入方纳入合并财务报表范围”，采用的是金融合成分析法;而新准则第23号第7条中的“企业已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，应当终止确认该金融资产”，又体现了现行终止转移确认标准的依据是风险与报酬分析法。

　　我国资产转移会计确认法将两者有效地融合在一起，主要是结合了我国的金融衍生品发展程度与其未来趋势。

　　相较于资产证券化在国际资本市场的角色，在当下的中国资本市场，资产证券化才刚刚起步，业务单纯，应用面窄，以风险与报酬分析法为引导的会计确认方法，方便实施、使用。

　　同时也应考虑在这样一个全球放开的经济大环境下，我国金融行业的全面开放是不可避免的。

　　未来我国金融市场会逐步与世界接轨，金融衍生品会越来越多，越来越复杂，部分引入金融合成分析法为新准则第23号的应用空间留有余地。

　　完善我国资产证券化会计规范的建议

　　综上所述，本文认为资产证券化会计确认的关键在于对于发起人是认定“真实销售”还是“担保融资”，并且在资产证券化中会计信息是如何披露的，而正是这些会计信息的披露将会直接影响资产证券化发起人的财务状况和利益相关者的牵扯利益，在我国资产证券化工作刚刚起步，相关法律和法规尚不完善的情况下，建立资产证券化相关的会计准则并予以进一步的健全，才能在日后愈发频繁的资产证券化活动中更加真实、客观的反映资产证券化交易过程，监督资产证券化交易过程，进行有效地风险防范。

　　明晰资产证券化会计确认方法。

　　我国资产证券化首次启动于2005年，目前仍处于初步发展阶段，风险警惕性高，有一定的推广助力，倾向使用风险与报酬分析法进行会计确认。

　　待资产证券化发展，风险防范力度需加强时，可采用金融合成分析法。

　　明晰资产证券化会计确认方法，减少企业自由操作空间，方能有效发挥会计的反映与监督职能。

　　在资产证券化的不同发展阶段采用适用的会计确认方法，做好资产证券化业务推动与资产证券化风险防范。

　　资产证券化会计信息披露。

　　没有对资产证券化会计信息披露做出专门规定是我国目前企业会计制度的一个缺陷。

　　向信息使用者展示完整的交易过程及量化的财务风险是整个信息披露的关键。

　　因此，我国在具体的资产证券化实务中可参照国际惯例，一方面在财务报告中披露说明资产证券化在给企业带来风险或改变企业风险过程中所扮演的角色以及管理当局管理这些风险的办法，另一方面披露资产证券化带来的财务风险(如信用风险、利率风险、流动性风险等)的数量信息。

　　并且，在披露中将表内反映与表外披露相结合。

　　对资产证券化融资过程完整地加以披露(具体披露环节应当包括：基础资产的初始选择和集合信息披露、基础资产的转移信息披露、基础资产的信用增级信息披露、基础资产现金流收人分配信息披露、基础资产收益安全保障信息披露、资产证券化中SPV对外委托服务信息披露、SPV风险防范状况信息披露以及SPV法人治理与经营状况信息披露等等)。

　　参考文献：

　　1.曹连娟.金融机构资产证券化发起人会计确认问题探讨[J].上海金融，2011(7)

　　2.胡志成.资产转移确认中风险与报酬法同金融合成法比较研究[J].云南财经大学学报，2010(5)

　　3.张金若.金融资产终止确认会计准则研究[J].当代财经，2010(10)

　　4.崔洁.我国资产证券化中存在的会计问题及对策思考[J].财会月刊，2010(25)

　　5.张金若.关于“发起人金融资产转移会计处理方法”的评判[J].证券市场导报， 2010(1)

　　6.张彻.资产证券化发起人会计确认方法比较研究[J].财会通讯，2009(31)

　　7.刘云.资产证券化中资产转移会计确认探讨.财会通讯(综合版)，2007(10)

　　8.余振刚.我国资产证券化会计理论创新及会计处理实务对策研究[J].财务与会计，2008(1)

　　9.高宇峰.浅议资产证券化中的会计问题[J].财会研究，2007(10)

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