现金流量表的分析及运用

时间：2022-10-05 21:29:59 会计信息管理毕业论文我要投稿

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现金流量表的分析及运用

　　现金流量表的分析及运用【1】

　　摘要现金流量表在财务报告体系中占有重要地位，对现金流量表进行分析，可以使报表使用者全面、清晰地了解企业资产的流动性和财务状况，充分解读现金流量表所体现的企业财务信息，发现企业在财务管理方面存在的问题，为进行科学的财务预测与决策提供正确的依据。

　　关键词现金流量表作用预测决策

　　现代企业推崇“现金至上”，在市场经济条件下，一个企业的现金流量是否充足在很大程度上决定着企业的生存和发展能力，进而影响企业盈利能力。

　　企业的现金流量不足、现金周转不畅、现金调配不灵活会直接影响企业的生存与发展。

　　现金流量表作为财务报表的三个基本报告之一，是反映企业在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表，详细描述了由企业的经营、投资与筹资活动所产生的现金流，提供了企业经营活动、投资活动、筹资活动及汇率变动对现金流量的影响，为我们提供了企业经营是否健康的证据。

　　现在我们常用的财务评价指标，如净资产收益率、成本费用利润率，基本上都是以权责发生制为基础的会计数据进行计算，他们不能反映出企业盈利的真实能力，因为企业在报表账面的报酬并非企业真正的收益，还存在着不能收回现金的可能性，要降低企业的经营风险，需要分析企业的收益质量，现金流量表的分析可以弥补这个缺陷和不足。

　　现金流量表的分析首先是结构分析，它可以让会计信息更具明晰性和有用性。

　　结构分析的首要任务是分析企业经营活动、投资活动、筹资活动中各项活动谁占主导。

　　总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，意味着不同的财务状况。

　　经营活动的现金流量说明了企业因购销商品、提供和接受劳务、交纳税款、支付经营费用等活动形成的现金流入、流出的数额及构成情况。

　　投资活动现金流量说明了企业长期资产购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、进行长期投资和处置长期资产现金流量。

　　筹资活动现金流量是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。

　　以BL公司2011年现金流量表为例。

　　从BL公司的现金流量表中可以看出，其经营活动现金流入63.34亿元，投资活动现金流入10.43亿元，筹资活动现金流入24.72亿元。

　　分析得出，经营性流入占64.30%，投资流入占10.50%，筹资流入占25.1%，说明BL公司2011年的经营活动在整个经济活动中占重要地位。

　　筹资活动也是现金流入来源的重要方面，表明BL公司的信用良好，筹资能力较强。

　　对BL公司经营活动产生的现金流入结构进行细分研究，其“销售商品、提供劳务收到的现金” 带来的现金流入占98.77%，由此反映出BL公司的经营状况正常，主营业务突出，产品销售情况很好。

　　对现金流量表的分析，也要注重企业现金净增加额的作用分析。

　　企业在生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。

　　如果企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额，反映出企业收现能力强，坏账风险小，盈利能力较强;如果企业的现金净增加额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产而增加的，这反映出企业生产经营能力削弱，用处置非流动资产以缓解资金矛盾，另一方面也可能是企业为了走出困境而调整资产结构。

　　如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，反映出企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财务风险。

　　现金流量净增加额也可能是负值，即现金流量净额减少，这一般是不良信息，因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。

　　现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系，在运用现金流量表对企业进行财务分析时能对所分析企业的财务状况得出较全面和较合理的结论，尽量避免可能发生的财务风险，为企业进行科学的财务预测与决策提供正确的依据。

　　现金流量表的运用【2】

　　我国于1998年颁布了《企业会计准则――现金流量表准则》，规定企业期末除了编制资产负债表、损益表外，还要以现金流量表来代替财务状况变动表。

　　现金流量表的编制为债权人和投资者提供了资产负债表、损益表无法提供的更加真实有用的财务信息，使企业的财务状况更加透明。

　　现金流量表的作用

　　披露企业现金的来龙去脉。

　　有助于报表使用者获取企业现金的真实流动和结存的情况，弥补了资产负债表和损益表静态状况下不能反映的企业现金流动状况。

　　披露企业真实的获利能力。

　　虽然损益表可反映企业的获利水平，但种种原因的影响，利润表中所反映出来的数据有可能是有弹性的甚至是虚的，而以现金流量表能够更好地反映企业的获利能力。

　　披露企业的偿债能力。

　　反映企业偿债能力的财务指标很多，比如流动比率、速动比率，但这些指标大多都是相对数，在实践中需要以一个更直接的角度去看企业的偿债能力，即看企业在一个会计期内到底偿还了多少债务，这在现金流量表中有更直接的表达。

　　揭示了企业的支付能力。

　　企业在一个会计期内的支付活动是多方面的，比如进货、发放工资、交纳税金等，这些支付项目的规模和结构如何，能在一定程度上反映企业经营的情况，对于这类重要的会计信息，现金流量表均给予了较全面的反映。

　　以现金及现金等价物为基础编制的现金流量表，以现金为同一口径，有利于不同行业企业的可比性。

　　现金流量表分析

　　绝对数比较分析法

　　经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量三者的正负是否正常不能够一锤定音。

　　企业创建时期产品还处在市场开发阶段，这一时期为开发产品需要大量的投资和筹资，所以生产经营活动和投资活动的现金净流量一般均为负，筹资活动则为正。

　　在高速增长期，产品销售快速增长，经营现金流量为正，同时为扩大市场份额企业不断追加投资，投资现金流量依然为负，但经营现金流量很可能不足以满足投资所需现金，因此筹资活动现金流量可能继续为正;在产品成熟期，产品销售稳定，并进入投资回收期，因此经营现金流量和投资现金流量均为正，由于现金被用来偿债，筹资现金流量为负;进入衰退期后，市场萎缩，销售下降，企业经营活动现金流量为负，企业大规模收回投资并偿还债务，因此企业投资活动现金流量为正，筹资活动现金流量为负。

　　现金净增加额。

　　如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的，可反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般也不错，如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，即是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产引起的，这反映出企业生产经营能力衰退，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还应结合其余二表作深入分析，如果主要由于筹资活动引起的，这意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要,否则，企业将承受较大的财务风险。

　　结合资产负债表看存货。

　　比较销售商品提供劳务收到的现金与购买商品接受劳务所支付的现金，从而掌握企业大体的供销状况，如果后者明显大于前者，就有可能说明企业处于库存积压状态，反之，如果后者明显大于前者，那么企业有可能在本会计期内因产品提价使收入增大，如果没有提价，企业可能在吃库存，这时应结合资产负债表看存货的进出情况，若库存正常，就要看是否本期收回大量的前期的应收账款。

　　通过“收回投资所收到的现金”、“取得投资收益所收到的现金”与企业原始投资的对应关系，就是要结合资产负债表中“长期投资”、“短期投资”帐户余额的变化率分析，企业的对外投资是否获利。

　　相对数――财务比率分析法

　　偿债能力分析

　　a.现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债;这比起流动比率和速动比率，更能反映出企业的短期偿债能力。

　　b.现金到期债务比率=经营现金净流量/本期到期债务;本期到期债务包括长期债务和短期债务，该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。

　　c.现金债务总额比=经营现金净流量/本期债务总额;它是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标，该指标越高，企业承担债务的能力越强。

　　获利质量指标分析

　　d.盈利现金比率=现金净流入/净利润;它是衡量企业盈利质量的基本指标。

　　一般的，该指标越高，说明企业盈利质量越好，但是由于现金净流量可能是由投资或者筹资活动带来的，这种情况下，该指标只有与其他的指标结合才能看出企业的盈利质量是否高。

　　e.经营盈利现金比率=经营现金净流入/净利润;这一比率反映企业本期经营活动产生的现金流量与净利润之间的比率关系。

　　跟盈利现金比率相比，该比率更能反映企业盈利质量的好坏。

　　一般情况下，比率越高，盈利质量越高。

　　比率过低，严重时可以使企业破产。

　　f.销售现金收入比率=销售商品提供劳务收到现金/销售收入;该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高，但是当比值很大时，说明本期可能收到以前期间的应收账款，所以本比率也要与资产负债表的应收账款相结合。

　　但是当比值很小时，企业的经营管理肯定就存在问题了，企业的利润也会虚增。

　　支付能力指标分析

　　g.现金股利支付率=现金股利/经营现金流量;这一比率反本期经营现金净流量与现金股利之间的关系。

　　比率越低，企业支付股利的能力越强。

　　H.强制性现金支付比率=现金流入总额/(经营现金流出量+偿还债务本息付现);这一指标反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。

　　在企业的经营中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。

　　这一比率越大，其现金支付能力越强。

　　现金流量表的作用及现金流量【3】

　　现金流量表是财务报表的三个基本报告之一,所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内,一家机构的现金 (包含银行存款) 的增减变动情形。

　　现金流量表的出现,主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响,并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。

　　现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。

　　现金流量表是一份显示于指定时期(一般为一个月,一季。

　　主要是一年的年报)的现金流入和流出的财政报告。

　　这份报告显示资产负债表(Balance Sheet)及损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)如何影响现金和等同现金,以及根据公司的经营、投资和融资角度作出分析。

　　作为一个分析的工具,现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力,特别是缴付账单的能力。

　　过去的企业经营都强调资产负债表与损益表两大表, 随着企业经营的扩展与复杂化, 对财务资讯的需求日见增长, 更因许多企业经营的中断肇因于资金的周转问题, 渐渐地, 报道企业资金动向的现金流量也获的得许多企业经营者的重视, 将之列为必备的财务报表。

　　一、现金流量表的主要作用

　　(一)现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。

　　如企业当期从银行借入200万元,偿还银行利息5万元,在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款200万元,支付利息5万元。

　　这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

　　(二)现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。

　　通常情况下,报表阅读者比较关注企业的获利情况,并且往往以获取利润的多少作为衡量标准,企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。

　　但是,企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有的偿债或支付能力。

　　(三)现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。

　　通过应收,其他应收款以及投资产生的现金等等都可以了解到。

　　(四)现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。

　　现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息,表明企业在报告期内由经营活动、投资和筹资活动获得现金,企业获得的这些现金是如何运用的,对能够说明资产、负债、净资产的变动的原因,对资产负债表和利润表起到补充说明的作用,现金流量表是连续资产负债表和利润表的桥梁。

　　(五)现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。

　　现金流量表除了反映企业与现金有关的投资和筹资活动外,还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息,使会计报表使用者能够全面了解和分析企业的投资和筹资活动。

　　二、现金流量表与企业财务状况分析

　　现金流量分析,是在现金流量表出现以后发展起来的,其方法体系并不完善,一致性也不充分。

　　现金流量分析不仅依靠现金流量表,还要结合资产负债表和利润表。

　　我国已发布的《企业会计准则第31号――现金流量表》要求企业按直接法编制现金流量表, 并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息, 这对于揭示企业一定期间现金流量的生成及其原因,从现金流量角度分析企业净利润的质量具有积极作用。

　　现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析,以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。

　　其计算公式为:

　　现金流量结构比率 = 单项现金流入(出)量 / 现金流入量总额

　　赢利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系,揭示企业保持现有经营水平,创造未来赢利能力的一种分析方法。

　　三、筹资与支付能力分析

　　筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较,反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。

　　企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标:

　　1.外部融资比率

　　外部融资比率=(经营性应付项目增(减)净额+筹资现金流入量)/现金流入量总额

　　这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力,或经营发展对外部资金的依赖程度,这一比率越大,说明企业的筹资能力越强。

　　2.强制性现金支付比率

　　强制性现金支付比率=现金流入总额 / (经营现金流出量+偿还债务本息付现)

　　这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。

　　在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出和偿还债务。

　　3.到期债务本息偿付比率

　　到期债务本息偿忖比率 =经营活动现金净流量/(本期到期债务本金 + 现金利息支出)

　　这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。

　　比率越大,说明企业偿付到期债务的能力就越强,如果比率小于 1,说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息,企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。

　　4.现金偿债比率

　　现金偿债比率=经营现金净流量/长期债务总额

　　这一比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。

　　虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务,但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。

　　5.现金股利支付率或利润分配率

　　现金股利支付率=现金股利或分配的利润/经营现金净流量

　　这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利(或向投资者分配利润)之间的关系,比率越低,企业支付现金股利的能力就越强。

　　传统的股利支付率(应付股利 /净利润,假设不考虑优先股)反映的是支付股利与净利润的关系,而按现金净流量反映的股利支付率更(下转47页)(上接45页)能体现支付股利的现金来源及其可靠程度。

　　以上是根据现金流量表,利用比率法分析企业的财务状况。

　　为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其他信息,还可将现金流量表与其他财务报表提供的信息联系起来,将本企业的财务比率与同行业平均水平或标准比率,或本企业历史水平进行比较分析,以便为财务决策提供真实可靠的财务信息。

　　四、从现金流量表看企业的财务风险

　　(一)偿债能力风险

　　我们可从现金流量表中选取有关指标判断企业的偿债风险。

　　1.现金比率,用企业期末的现金余额与企业的流动负债之比,判断企业的偿债风险。

　　由于流动负债期限短(不超过一年),很快就需要用现金来偿还,如果企业手中没有一定量的现金储备,在债务到期时就容易出现问题。

　　2.经营净现金比率,用企业经营活动产生的净现金流量与企业流动负债相比。

　　为什么要使用经营活动的净现金流量呢?首先,在正常的生产经营情况下,当期取得的现金收入,先要满足生产经营活动的支出,然后才能满足偿还债务的支出。

　　其次,企业的经营活动是企业的主要活动,是获取自有资金的主要来源,应该说也是最为安全而且是最规范的取得现金流量的办法,用经营活动的净现金流量与流动负债之比来恒量企业的偿债风险,能够从一个方面反映出企业的偿债能力状况。

　　3.经营净现金与全部负债之比,用以恒量企业用年度的经营活动现金净流量偿付全部负债的能力,这个指标能够综合地反映企业偿债风险状况。

　　(二)支付能力风险

　　支付能力是指企业除了用现金偿还债务外,用现金来支付企业的其他各项开支,企业如果没有支付能力,拖欠职工工资,拖欠货款,不能如常支付股利,不仅会造成员工队伍不稳定,生产经营不正常,而且会影响到投资者对企业投资的信心,形成支付上的风险。

　　利用现金流量表的有关指标,我们可以得到这方面的信息。

　　1.普通股每股经营活动净现金流量和支付现金股利的经营净现金流量。

　　用经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数之比反映企业支付股利和资本支出的能力,用经营活动的净现金流量与现金股利之比来反映企业年度内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力,比率越大,证明企业支付能力越强,反之,则会形成支付风险。

　　2.综合支付能力。

　　用本期经营活动取得的现金收入加上投资活动取得的现金收入减去偿还债务的现金支出再减去经营活动的各项支出,如果结果大于0,说明企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出,可以有一部分余额用于投资和分派股利,反之则无法用于投资活动和分派股利,如果这种状况持续下去,得不到扭转,则说明企业面临支付风险。

　　(三)未来现金流量能力风险预测

　　企业偿债能力主要取决于获取的现金,企业支付股利的直接手段也是现金,我们从现金流量表不仅可以判断企业目前的现金状况,而且可以分析企业产生未来现金流量的能力。

　　通过观察连续数期的会计报表,比较各期的有关项目,分析其增减变动情况,做出其发展趋势的预测,以判断企业未来现金流量能力上可能存在的风险。

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